李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿

12月24日,长实发布公告称,已于12月23日与全球另类投资机构凯雷集团旗下的航空业及相关航空资产的投资平台Maverick Aviation Partnership LP达成协议,以总价42.81亿美元(约331.79亿港元)出售旗下两家飞机租赁公司。
Maverick的主要投资者为加拿大养老基金。
李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿
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疫情下盈利腰斩
新冠疫情给全球航空业带来了巨大冲击,航线中断或暂停也导致航空公司租赁飞机的需求减少,改变了飞机租赁行业的范式,业内玩家为减少波动出现更多整合并购活动。
长实表示,疫情后飞机租赁业的风险与回报动态变得不稳定且难以预测。飞机租赁业务经过内部整合后,长实认为目前正是在疫情之下退出该行业和加强战略重点的时机。
公告显示,长实此次出售的两家飞机租赁公司均主要提供商用定翼飞机租赁业务,共持有125架飞机。长实分别通过子公司CK Capital(香港)和Vermillion 航空控股持有出售涉及的两家投资控股公司Accipiter Finance S.À R.L. (“Accipiter”)和Manchester Aviation Finance S.À R.L.(“MAF”),出售范围包括Accipiter和MAF目前持有的飞机以及订购中的其他飞机。
长实在今年的半年报中曾指出,新冠疫情带来旅游限制及检疫规定持续窒碍航空业复苏,旗下飞机租赁业务根据租户的不同情况作出租约重组或延后交租安排,力求保障现金流及降低日后重新招租或收回飞机风险。飞机租赁业务将继续为疫情过后做好准备,物色可作进一步发展合适机遇。
公告资料显示,受疫情影响,去年长实的飞机租赁业务盈利骤减。Accipiter的税后利润同比下跌约32%至6200万美元,MAF的税后利润则大跌53%至2500万美元。半年报显示,上半年飞机租赁收入为12.56亿港元,同比减少2.64亿港元。在扣除2020年出售飞机的一次性所得后,今年上半年飞机租赁业务的盈利贡献同比仍减少18%。
李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿2021年上半年飞机租赁业务盈利,图片来源:长实中期业绩报告
 
长实表示,交易将可释放飞机组合的相关价值并变现理想收益,也有机会重新调配资本以参与其他投资项目。预计出售交易将产生利润总额1.7亿美元(约13.18亿港元),所得款项净额计划用作一般营运资金用途。
 
市场对于出售交易的反映积极,长实股价上涨3.35%,收报47.75港元,为12月以来的最高点。
 
李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿
李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿
12月24日中午,长实集团公布关于李嘉诚先生增持长江实业集团有限公司的股份事宜。一间由李嘉诚全资拥有公司于2021年12月20日,以平均价每股港币47.3442元购入长江实业共15.6万股。
 
因此,李嘉诚根据证券及期货条例,被视作持有长江实业的权益由46.39%增至46.40%。
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退出飞机租赁市场
飞机租赁曾是李嘉诚为推动业务多元化发展投入重金发展的一块业务。
2014年,尚未经历“世纪重组”的长江实业豪掷20亿美元,通过收购及与日本三菱飞机租赁组建合资公司Vermillion的方式将60架飞机收入囊中,开始布局飞机租赁业务。当时,飞机租赁业是飞机融资业中增长最快的部门,被视作一个高回报领域。
 
在完成对旗下产业的大重组后,长实成为李嘉诚家族的地产业务旗舰。2016年底,长实以9.78亿美元从原长江实业手中接过飞机租赁业务,希望为波动的地产业务提供稳定的现金流。
 
长实当时表示,公司坐拥大量现金,实质上没有负债,但物业市场处于周期性阶段,土地价格偏高,具有一定风险,要物色能够产生合理回报的地产投资项目并不容易。因此考虑增加能长期增加稳定收入,提供稳健现金流的投资机会,而飞机租赁业务能够提供中、长期稳定收入,将成为公司财务投资组合的一部分。
 
当时,长实的飞机租赁业务主要由其子公司Accipiter和合资公司Vermillion组成。2017年,随着三菱飞机租赁抛售飞机资产,李嘉诚家族参与竞购,飞机租赁业务的版图进一步扩大,长实在Vermillion的持股比例也悄然从40%增至90%,余下10%由李嘉诚海外基金会持有。
 
2019年,长实将Accipiter和Vermillion持有的三菱飞机租赁合并,成立了总部位于都柏林的AMCK 航空控股(“AMCK”)。官网显示,AMCK现在共拥有132架飞机,总价值约42亿美元,并还向空客订购了21架飞机。
李嘉诚卖掉125架飞机,一次性套现了332亿
图片来源:AMCK官网
 
AMCK的业务覆盖亚洲、美洲和欧洲的26个市场,为包括东航、日航、北欧航空等在内的41个航空公司提供租赁服务。

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