把握住超级科技周期,哪怕一次都够了

把握住超级科技周期,哪怕一次都够了

跟踪高景气度赛道。

美国顶尖价值投资者霍华德·马克思在《周期》开篇就讲为什么要研究周期?答案是顺应周期趋势可以把投资做得更好:当赢面大时增加赌注提高进攻性、当赢面小时退出市场增强防守性。

特别在A股,大家都深感市场的起起伏伏,都想弄清楚市场或某些赛道目前所处的周期位置,渴望把握住高胜率亦或高赔率的投资标的。

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新一轮超级科技周期来临

要说今年市场最亮眼的赛道,当属锂电池、光伏、新能车、半导体等新兴科技赛道,分别大涨57.12%、41.47%、39.40%、35.17%,完成了对传统大盘股的绞杀。
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数据来源:Wind,截至2021.8.19
被称为后浪的“宁组合”把前浪“茅指数”拍倒在沙滩上,细究其起因,实际上是新一轮科技周期正式启动带来的红利,主要体现在产业趋势及政策落地上。
一是科技产业崛起的趋势势不可挡,市场普遍的认知是科技属于成长板块,但行业本身还兼具强周期属性,周期驱动来源于产品和技术的迭代。与上一轮靠智能手机和移动互联拉动不同,本轮新科技周期兴起的主导因素是碳中和及人工智能,是能源革命叠加信息革命的创新周期。
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来源:方正证券
科技领域整体上可分为集成电路、消费电子、5G基建、计算机、电力设备与新能源、传媒等大板块,其中电新的火热行情大家有目共赌,在双碳政策指引下景气度非常高。此外,本轮科技周期也体现为6年通信资本开支周期、3年消费电子产品周期和3年的半导体周期叠加,当前正处于三周期叠加向上的拐点。
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二是国家政策层面,科技领域的国产替代势在必行。除此之外,资本市场在制度建设上也在科技领域颇费心思,从12年前创业板设立、到2019年科创板开板、到2020年创业板全面注册制落地、再到今年6月双创50指数发布,随后首批双创ETF开启认购,大家终于有了一键布局超级科技周期的机会。

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双创50:硬科技+软创新

所谓双创50即中证科创创业50指数,是一只“创”味十足的指数,从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本,以反映上述板块中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。
目前A股主板主要定位中大型蓝筹,科创板和创业板的定位则多为科技型企业。2009年设立创业板之时,“互联网+”型的科技企业得到大力发展,以至于当前很多创业板科技公司都是互联网+传统行业的形式,就是俗称的“软创新”。
但绝对不可小瞧这个板块,自2019年中旬以来创业板指累计大涨116.89%,曾经的大哥上证50、沪深300如今变成了小弟,同期仅微涨7.29%、27.10%。像今年行情火爆的众多新能车、锂电池、光伏板块个股,就属于创业板成份股。
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数据来源:国证指数公司官网
设立于2019年的科创板,则更贴近“硬科技”,聚集于此的企业多数为符合国家创新发展战略的企业,诸如芯片半导体、智能制造等相关行业公司。
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数据来源:中证指数公司官网
双创50指数相当于在创业板和科创板中“拔尖”,选择两个板块中市值最大的50家科技龙头公司,直接保证了其科技属性的纯正性。因此除了时代赋予的科技周期大风口外,自身拥有的强劲实力也为其把握住难逢的机遇。
无论是基本面的盈利增速还是二级市场定价,两个板块强强联合形成的科创50指数表现强于单个板块,实现了1+1>2的效果。
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数据来源:Wind
综合来说,双创50指数2020年以来累计涨了101.49%,高收益的根源是其成份高增长的业绩,同时科技大周期又助推这些A股“软创新”、“硬科技”龙头及隐形冠军公司盈利向上,所以二级市场对其整体预期也就逐渐增加。
最后在具体的指数工具选择上,双创ETF(159780)和联接基金(A类013298、C类013299)是值得关注的标的。双创ETF全称是南方中证科创创业50ETF,该ETF是由南方基金管理的。南方基金目前旗下有43只指数基金,规模共962亿元,管理规模行业前列,同时指数团队4度获得金牛公司称号,旗下多只ETF也获得多次金牛奖。
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这个团队共16人,其中有2位博士,12位硕士,7人具有海外工作学习经历,成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景,覆盖了指数产品开发、量化研究、基金投资管理的完整流程。其实指数基金最核心的任务就是精确跟踪目标指数,就南方基金指数团队目前的配置和经验,依我看,南方双创50ETF完成这项跟踪任务是手到擒来。
最近,A股出现大幅震荡,但市场量能没有明显萎缩。双创ETF(159780)自7月5日上市以来,成交和份额都在持续走高,包揽中国“硬科技”和“软创新”的高景气度赛道双创50指数关注度可见一斑,值得长期追踪。

   

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