海航控股获151亿银团贷款，海口海航大厦再押

海航控股近日公告，拟与中国进出口银行海南省分行、国家开发银行海南省分行等签署《银团贷款合作框架协议》，贷款总额不超过151.54亿元，期限覆盖2026年至2028年。

作为担保条件，海航控股子公司拟将海口海航大厦再次抵押给进出口银行海南省分行，辽宁方大集团同步提供最高额连带责任保证。

贷款结构拆解

参与方与角色

抵押物：海口海航大厦

关键信号

1. 方大集团兜底

辽宁方大集团签署《最高额保证合同》，提供最高额连带责任保证。这意味着一旦海航控股无力偿还，方大集团将直接承担偿付责任——集团对旗下航空板块的信心与绑定程度可见一斑。

2. 二次抵押，说明什么

海口海航大厦账面价值26.6亿元，而海航控股仅从中获得约60.62亿元贷款中的部分份额。该资产已处于抵押状态，本次属于再押。这反映出：

• 海航控股可动用的优质抵押资产已不充裕；
• 银团对风控有信心，但仍要求方大集团以自身信用做增信；
• 贷款结构中”留债调整”占比近40%，本质是以新换旧、延长期限，而非单纯扩张。

3. 资金用途偏向”续命”而非扩张

91.34亿新增贷款中，海航控股仅占60.62亿，其余归海航航空集团等关联方。叠加60.20亿存量留债调整，整体更像是债务重组与期限置换，而非大规模扩张性融资。

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